Распечатать Программа выкупа облигаций и политика обнародования дальнейшей политики (forward guidance) являются «слабыми инструментами», если Центробанк уже опустил процентную ставку до нуля. Об этом говорится в докладе профессора экономики Стэнфордского университета Роберта Холла, представленного на конференции в Джексон-Хоуле. «Это довольно очевидно, что денежно-кредитная политика не имеет инструментов для возврата из предельно низких процентных ставок к их нормальным состояниям», — заявил Роберт Холл. Без излишнего давления на процентные ставки американская экономика могла бы выдержать спад с меньшими потерями, так как с учетом инфляции стоимость заимствований была бы на нормальном уровне для поддержания роста, отметил экономист. ФРС США понизила основную процентную ставку почти до нуля в декабре 2008 г. и расширила свой баланс до $3,650 млрд, чтобы поддержать экономический рост и улучшить ситуацию на рынке труда США. Большинство членов июльского заседания Комитета по открытому рынку (FOMC) согласны с планом главы американского Центробанка Бена Бернанке начать сокращение программы по выкупу облигаций в конце этого года, если будут видны улучшения в экономике, говорится в протоколах заседания. Холл также отметил, что экономисты должны установить взаимосвязь между безработицей и инфляцией, учитывая, что высокая безработица после кризиса не привела к дефляции, как это было в годы Великой депрессии.

Источник